伴隨債市近來的劇烈調整，其副作用也隨之顯現。下半年以來，尤其是12月份以來，一級市場債券的發行困難與日俱增。為規避市場風險和降低融資成本，不少企業取消或推遲了原有的發行計劃。數據顯示，12月以來已有81家企業放棄發行債券83只，相比去年同期的31只，同比大增167.7%。

黔南州國有資本營運有限責任公司日前在中國債券信息網刊登公告，擬定于本月22日簿記發行總額為人民幣20億元的2016年黔南州國有資本營運有限責任公司公司債券。由于市場波動，經研究決定擬延遲本期債券的發行。與此同時，浙江建設投資集團公司稱，鑒于近期市場波動較大，決定取消16浙建投MTN001中期票據的發行，公司將另擇時機發行。

事實上，推遲或放棄發行的公司遠非上述兩家。在市場資金面緊張和債市下跌時，一些發行人通常會臨時調整發行計劃。Wind數據顯示，12月以來，截至記者發稿時，在近三周的時間內，有83只債券被推遲或放棄發行，其中最多一天棄發的是12月16日，高達11單債券發行“夭折”。

“近期市場波動較大、在原協商利率區間內認購不足，所以在原定發行時間的最后當口，公司決定暫緩發行。”東部某建投企業負責人表示。他坦言，推遲發行是不得已而為之，但這個選擇為公司每年減少上千萬元的利息支出。“只要市場回暖，我們將果斷重新發行。”

在業內人士看來，目前信用債推遲或取消發行受到了多方面因素影響，包括二級市場違約事件頻發、債券收益率上行和近期市場的資金面趨緊。“以國海證券違約事件為例，出了這個事，代持我們是完全不做了。其他資管等常規業務也更加謹慎，生怕再出一個假公章、臨時工的事。”有券商人士坦言。

需要指出的是，國債和國開債也不同程度地萎縮。財政部21日上午競爭性招標兩期續發國債發行規模均為160億元，較上期280億元的規模大幅縮減。22日本應是國開行2016年第五期、第七期金融債券增發招標的日子，但國開行卻取消了原定的發行計劃，將20年期、7年期兩期金融債券取消發行，后續發行計劃將另行公告。

對此，某銀行交易人士認為，在市場情況不好的情況下，財政部將國債發行規模縮減，也可以在一定程度上減輕市場壓力。記者 鐘源